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白酒上市公司业绩好转 茅台、五粮液、洋河等一线酒企被机构看好

时间:2015-09-08作者:匿名
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 沪深两市到昨日已经有8家酒类上市公司公布了业绩报表,在这些披露的报表中有7家公司业绩呈现正增长,而其中一家公司呈现负增长,负增长公司为山西汾酒。

八家披露中报仅一家下滑
据Wind资讯统计,截至昨日两市有八家酒类行业的上市公司披露中报,除了山西汾
相关公司股票走势
古越龙山9.07+0.070.78%
兰州黄河11.78+0.030.26%
山西汾酒15.79+0.040.25%
五 粮 液25.73+0.000.00%
燕京啤酒7.56-0.08-1.05%
酒中期净利下滑超两成以外,燕京啤酒、*ST酒鬼、兰州黄河、古越龙山、老白干酒、惠泉啤酒、*ST水井中期净利均为正增长,增长率分别为 2.83%、188.80%、1069.86%、10.47%、23.96%、69.38%、141.25%。
山西汾酒也成为目前已披露中报的酒类公司中,唯一一家中期业绩下滑的公司。据山西汾酒昨日披露的中报显示,上半年,公司实现营业收入22.5亿元,同比下降2.35%,实现净利润2.8亿元,同比减少22.40%。
公告还显示,山西汾酒中高价白酒营收15亿元,同比下降2.22%,毛利率同比下降0.68%。低价白酒营收6.23亿元,同比增长2.38%,毛利率同比减少2.36%。
记者注意到,山西汾酒应收账款3847.1万元,同比增长2563.92%。山西汾酒则解释称,应收账款增加主要是本期赊销增加所致。
营销改革效果尚不明显
不过,面对营收和净利润双降的窘境,山西汾酒集团却表示,公司加强基础管理工作,全面实行降本增效,持续推进营销创新,调整市场与产品结构,提升终端掌控能力,完成了上半年的经营目标。
“自刘卫华上任公司销售总监以来,频频推出营销体制改革,调整销售公司架构:归并为5个区域事业部和3个直属大区,引入职业经理人,由责任制转为事业部制,营销决策前移,并成立上海营销公司试点混改。”中信证券研究员黄巍表示,虽目前团队融合存在种种困难效果尚不明显,但方向值得肯定。
对于山西汾酒在山西地区的经营现状,黄巍分析称,渠道挖掘上,晋北市场100元以下竞争对手的产品较多,仍需强腰固基。山西整体市场县、乡渠道深度不足,将加强渠道下沉。
分析师称“基本面已见底”
而情况向好的地方是,在经历去年一年的调整去库存之后,今年上半年山西汾酒青花系列的高端产品销售已现转好,公司产品结构已停止下移且趋于稳定,目前公司中高价白酒与低价白酒的占比大约接近于7:3。
“公司基本面已见底。”银河证券分析师李琰认为:“此前公司在行业高景气度下曾提出百亿目标,使得调整期经销商库存压力一度较大,但在去年消化完库存后公司并未再向渠道进行压货,目前渠道动销正常,预计下半年业绩有望持续改善。”
另外,值得关注的是,目前距离中报收官还有不到两周时间,而贵州茅台、五粮液、洋河股份等一线酒企的中报尚未披露,但机构依然看好一线酒企。申万宏源分析师曾郁文表示,由于白酒的高成长阶段已过,获得绝对收益也非易事。首推业绩确定的贵州茅台、洋河股份、泸州老窖,建议关注国企改革组合五粮液、古井贡酒、老白干酒。

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